当前，中国的GDP总量已经增长。 根据国际货币基金组织的预估，2025年中国GDP规模预计将达到140万亿元左右。 与此同时，A股市场也在快速扩容，上市公司数量已超过5000家。
截至2025年10月初，A股总市值大约在140万亿元水平。 考虑到资本市场成熟度的提升，市值的容忍度可以比2015年时稍高一些，但并非没有上限。
综合多家机构分析，当A股总市值突破150万亿元时，风险便不容忽视；如果进一步冲击160万亿元，则很可能意味着市场接近顶部区域。
这个150万亿的关口，大致对应着市值/GDP比值在107%左右，仍低于2015年顶峰值，但已进入需要密切观察的区间。 投资者可以定期查阅中国结算公司和国家统计局发布的官方数据，自行计算这一比例。
新股民入场的速度和规模，是衡量市场情绪是否过度狂热的一个直观指标。 2015年5月，A股市场单周新增开户数一度达到400万户的峰值，大量缺乏经验的新手涌入市场，随后不久市场便见顶回落。
新开户数激增通常意味着市场最后的增量资金正在集中入场，后续接盘力量可能难以为继。
2025年的市场环境与2015年相比，一个重要的变化是人口结构。
90后、00后的人口基数相对于2015年时的主力人群有所减少，因此新开户数的预警阈值也需要相应调整。
目前市场观察的警戒线设定在单周新增开户数超过300万户。 回顾2025年7月的实际数据，全月新增A股开户数约为196万户，环比增速保持温和。
而在2025年9月的某一周，开户数曾攀升至280万户，虽然未突破300万的警戒线，但已接近这一水平，当时也引发了一些资深投资者的警惕。 开户数的数据通常由中国结算公司每周发布，能够较为灵敏地反映市场情绪的变化。
在互联网时代，大众的搜索行为能直接反映其对某一领域的关注度。 2015年6月，即牛市见顶前后，“股票”一词在百度搜索引擎上的指数一度飙升至30万的高位，表明全民讨论股票的热情达到极点。 这种极高的网络关注度往往是行情过热的同步或滞后指标。
进入2025年，信息传播的速度和广度远超十年前，自媒
体和社交平台成为情绪扩散的重要渠道，这使得搜索指数这类情绪指标的敏感度更高。
根据对当前市场环境的评估，如果“股票”的百度搜索指数突破20万，就可能意味着散户情绪已经过度狂热。
在2025年10月初的几天里，该指数曾一度冲高到18万左右，虽然未达预警线，但已经引起了部分市场机构的注意。
银行股由于其市值大、业绩相对稳定，常被视作市场的“压舱石”和“温度计”。 2015年牛市中，银行股的市净率从低点的0.84左右一路攀升至1.4以上，过快的估值拉升引发了监管层对市场过热的担忧，随后出台的清理场外配资等政策成为了压垮骆驼的最后一根稻草。
2025年，银行股的估值起点相对较低。 2024年底，银行板块的整体市净率大约在0.6倍附近，处于历史较低水平。 随着牛市推进，到2025年9月，部分优质银行股如招商银行、宁波银行的市净率已回升至1.0附近。
市场普遍认为，如果银行板块的整体市净率突破1.2，则是一个需要警惕市场过热的信号。
这个指标的背后逻辑是，当市场风险偏好极度高涨时，资金会涌入包括银行在内的所有板块，推动其估值达到阶段性高位。
与此同时，投资者还需要密切关注监管层的政策动态，一旦出现官方提示风险、严查违规资金入市等信号，往往意味着政策顶可能先行于市场顶出现。
宽基指数的市盈率是衡量市场整体估值水平的核心指标之一。 2015年牛市顶峰时，沪深300指数的市盈率达到了约20倍，市场估值明显偏高。
因此，在2025年，对于沪深300指数市盈率的警戒阈值也需要动态调整。 多数分析观点认为，当沪深300指数的市盈率超过20倍时，就需要开始保持谨慎；如果进一步突破30倍，则市场大概率已经进入高风险区域。
截至2025年10月，沪深300指数的滚动市盈率大约在16倍左右，尚处于历史估值中位数水平附近，整体估值压力并不算大。
投资者可以通过证券交易所官网或主流的财经数据平台查询该指数的每日估值情况。 估值指标的意义在于提供安全边际的参考，但并非精确的择时工具，需要结合其他信号综合判断。返回搜狐，查看更多